2023年1月至6月，虽然调查失业率由5.5%下降至5.2%，但16-24岁群体的调查失业率却由17.3%上升至21.3%，创下有记录以来的新高。

如果某人把更大的权重放在当前选择的未来影响上，那么他很有可能去从事哪些能提高未来效用的活动，甚至有时要部分地牺牲当前的效用。相反的缺陷倾向于减少他的不耐，这就是：（1）高度的远见，这使他能对将来给予应有的注意。

第一，负利率主要是指实际利率，非名义利率一般是正的，但纳入通货膨胀的考虑就变成负的，因为现代世界竞争使得各国货币具有增发和贬值的趋势，从而具有一定的通货膨胀率。布鲁姆就写道：我说一个人是轻率的，其意思是他对自己未来的幸福贴现。[18]为此，这里从四个方面对庞巴维克的时差利息说以及由此派生出的时间偏好假说进行学理性审视。第二步是平均生产时期愈长产品愈多的定理。显然，如果社会化生产主要体现在空间的拓展而不是时间的延长，那么，生产的迂回度增加就并不意味着生产周期的延长，这就对时间利息说构成了挑战。

[65]从理论上说，人们用现在消费换取未来消费的意愿仅仅决定了社会的储蓄或资本的供给水平，而厂商使用这些资本获取的投资回报率（这体现社会放弃现在消费以获取更多未来消费的技术能力）则决定了投资或资本的需求水平。相应地，它用于基本生活品的花费越高，而用于智力投资的花费则越低。有人设想中央银行只搞批发（防止脱媒）、第二层机构只搞零售，两层之间的关系构成严格的批发—零售关系。

但魔高一尺、道高一丈，也许到某一年，整个二维码系统需要彻底升级更新。在电子化过程中，早期有过一个阶段是电话银行，在美国运行的时间还比较长，是当时电子化的主要步骤。在社会各界的研发过程中，很多数字化技术得到了应用，其中重要一条是看重移动通信，将它作为非常重要的客户终端。大家可能也很关心支付系统与SWIFT的关系。

但如果是在存款保险限额（国内是50万元）以下的，客户的M1资金就能得到全额偿付，在可靠性上基本等价于中央银行发行的货币。除了转账支付以外，还有预付式储值卡、现金交易等支付方式。

如果查授权，黑名单也集中在银联。但对强势货币国家而言，反而不怕局部接受别的强势货币作支付。总之，支付体系的数字化等同于支付工具转化为数字货币。我们的边境城市，比如满洲里和绥芬河，早在2006年和2007年就开始研究，是不是允许这些口岸城市双边的商户既收人民币也收卢布，只要商户愿意就行。

苹果公司干脆说二维码不行，还是NFC技术更牢靠。大约20年前，已经有一些国家，比如澳大利亚、新西兰，它们的旅游网点已开始接受中国游客用人民币结算，因为他们对人民币有信心，成本和风险不高。比如，在美国，除了现钞外，支票账户资金也是现金，因为支票账户资金是准备随时开支票花掉的，所以过去支票账户也不付息（后来慢慢地付了很少一点儿利息），因而美国人所说的提现跟我们所说的提现不完全一样。因此，经过效率改进空间的分析比较，得出的结论会是数字货币更看重零售支付和广义的M0领域。

因为中央银行和商业银行都是很复杂的机构，M1和M0的管理分属不同的部门。因此，有人认为发展数字货币可以替代SWIFT，还是有概念上的偏差的。

其账户的账目都记在小本子上，但它们非常重信用，需凭身份和支付凭证（支票、汇票等）支取或支付。后来Facebook发现，单由自己很难让Libra同时锚定多种货币，因为这需要Facebook与各国政府、各家中央银行去打交道，所以它后来将Libra改为了Diem，变成单一盯住美元的稳定币。

多长时间后再付钱？当初规定是25天，这是当时由技术条件决定的平均结算周期。数字货币在零售系统推行时，也会面临过去推行信用卡过程中所遇到一系列的问题，尤其要处理好发卡行、卡组织、收单机构、持卡人这四方的关系和利益。目前在第三方支付中，互联网平台公司、金融科技公司间还没有出现像卡组织这样的协调机构来促进它们实现互操作和通用性。但对发行方而言，在中央银行存放准备金成本很高，即使是实力强大的私人公司，也不太容易拿得出。货币的储备功能也面临同样的问题。另一方面，大额交易涉及金融系统安全，还可能出现各种不正当应用，容易卷入包括洗钱、武器交易、跨境赌博、毒品等交易。

为此，中国数字货币聚焦于M0，不能理解为就是现钞，不见得仅限于现钞。它是直接从账户中扣减，通信量就要增加一些，而这时已开始逐渐采用数字通信了。

借记卡依靠实时通信所能做的操作更多一些，出错的概率大幅降低。当然，各种支付产品有时候在不同阶段不可能100%协调好之间的互操作性，会出现差异，但是如果这种差异是阶段性的，也是可以容忍的。

大银行的内部结算量会更大些，很多交易都在自己系统内，比如两个账户都属工商银行，在内部就可以完成结算。总体而言，随着账户管理开始数字化，通信开始从电子化走向网络化、数字化，支付系统也随之逐步进入了全面数字化进程。

而从应用者的角度来讲，一开始可能也觉得这项技术很新鲜，不妨试试看看。另一个是供应量恒定或稳定，比特币的供应量是限定的，不随通货膨胀而发生变化，但也造成了用于挖矿的资源消耗。净额清算还有一个优点，就是较少承担风险。所以，无论从现钞、塑料卡还是支票账户来看，在零售领域的新型数字化替代空间会更大。

狭义的数字货币往往由技术开发者自我界定和命名，他们通常会认为自己开发出来的数字货币才是数字货币，别人开发的都不是，所以往往就有争议。这也是一个重要的分类，前面已有讨论。

此外，数字货币的研发也要服从竞争原则，竞争力强且符合市场条件的就能获得更广泛的应用。大家可能都看到报导，俄乌冲突以后，因为受制裁等原因，俄罗斯向印度出口的石油和天然气，允许印度用本币卢比支付，印度支付了一段时间以后，俄罗斯发现手中有了大量的卢比但可买的东西不够多，所以不平衡就会出现。

其实，随着时间推移，科技发展及其应用演进非常快，原来一些唯我独尊的数字货币现在看起来也慢慢变得不时髦了。但如果我们去看看历史，就会知道它曾经是怎样因技术条件而形成的，并不是政策创新。

双层体系是国内开发数字货币过程中一直坚持的架构，这也说明，中国的数字货币体系研发是一种有序发展、多种支付系统、多种数字化渠道并行、互相竞争、相互提高、与时俱进发展的设计思路。美国及一些国家对信用卡情有独钟，很大一部分原因就是它提供了这么一项小额借贷功能。个别小银行甚至没加入存款保险，也有可能破产。这也就是为什么国内开始推广信用卡时，很多商户都不乐意，他们认为自己损失了2%的销售收入，还不如直接收现金。

一是金融诈骗，有一些人受骗后很快就把钱汇出去了，骗子收到钱后就将其分散到几十个、上百个零散账户中，再进一步汇走，因此公安机关很难将资金全找回来。因而，信用卡就变相成为个体商户、小微企业的贷款工具。

不过，它也确实引致了不少另外的问题，如对过度消费的纵容、信用卡逾期官司多、软暴力催贷、信用卡盗用等。其实有些商户也是愿意的，但他们为了规避汇率风险，往往当天就会把收到的卢布送到银行换回人民币，而当地银行马上就会将卢布送过境而不持有卢布头寸。

事实上，跨境支付方面的不方便不完全是技术上不先进造成的。清算分为两种：全额清算和净额清算（也称轧差清算），这是两个非常重要的概念。

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文章来源：天狐定制

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